制造业与钢铁业PMI双双回落 钢市反弹难现

来源:西本新干线 时间:2014-11-29【字号:

         上周(11月21日-11月28日),监测的数据显示,上周国内钢价表现不一,华北地区大幅上涨,华东地区止跌回升,中南、西部地区继续下跌。截止11月28日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3006元/吨,较前一周五下跌21元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在3030元/吨,一周上涨50元/吨;华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在3270元/吨,一周持平;华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在2770元/吨,一周上涨90元/吨;西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在3080元/吨,一周下跌150元/吨;华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在3070元/吨,一周下跌90元/吨。

期货方面,螺纹主力合约RB1505上周一在降息利好提振下大幅高开,但随后冲高回落,周二、周三连续盘整,周四出现罕见涨停,周五延续上涨。最终周五RB1505收盘价格为2548元/吨,较前一周五上涨100元/吨。上周RB1505日均成交量约为626万手,与前一周相比增加61万手,收盘持仓量约为303万手,比前一周减少约62万手。前一周末的央行降息未能对钢材期货形成实质提振,上半周走势依然相当疲弱,不过下半周突然出现暴涨,或与降准预期加大、京津钢价大幅上涨以及国外部分非主流矿山宣布停产有关。不过也有不少分析人士认为是空头主动减仓,将资金转向下跌确定性较高的有色金属所致。与期货市场的暴涨相比,现货市场表现相对平静,华东地区价格仅略有20-30元/吨的上涨。而周五外盘原油、黄金、白银、期铜等商品全面大幅暴跌,对市场多头信心将形成打击,预计本周钢材期货将面临回调压力。

上周钢材现货继续走弱,期货却大幅上涨,那么本周走势如何?10月份制造业、钢铁业PMI双双回落,对市场信心会否形成打击?国外部分非主流矿山陆续停产,力拓、FMG宣布推迟投资,进口矿能否迎来反弹?在进入本期具体讨论之前,首先还是一起看看平台所监控到的相关库存数据。

一、螺纹钢库存总量分析

监测的数据显示,2014年11月28日,上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为12802吨,同口径统计范围数据较11月21日减仓1200吨,减仓幅度8.57%;同期,主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为153758吨,同口径统计范围数据较11月21日减仓3170吨,减仓幅度2.02%。综合数据,本期沪上螺纹钢总体减仓4370吨,减仓幅度为2.56%。

二、分规格库存量分析

从具体规格结构来看(如下表)(单位:吨)

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三、总结分析

监测数据显示:沪市螺纹钢库存量继续下降,总量为16.66万吨,较前一周末减少0.41万吨;线材5.41万吨,较前一周末增加0.39万吨;盘螺1.76万吨,较前一周末减少0.38万吨。综合来看,本期沪市建筑钢材库存总规模为23.83万吨,较前一周末减少0.4万吨。

上周沪市建筑钢材库存小幅下降,华东本地钢厂到货减少,北方材到货也不算多。上周终端采购量继续下降,监测的沪线螺终端日均采购量环比回落8.46%。纵观全国市场,本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为391.64万吨 ,减少9.46万吨,减幅为2.36%;线材库存量为89.97万吨,增加2.97万吨,增幅为3.41%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷中厚板五大品种库存总量来看,本期全国综合库存总量为982.51万吨,减少14.59万吨,减幅为1.46%。总体来看,上周全国钢材库存降幅有所趋缓,扣除国庆长假期间库存回升的因素,已连续37周出现下降,累计降幅达52.61%,较去年同期下降26.93%。另据中钢协数据,11月中旬末重点企业钢材库存量为1445.93万吨,较上旬增加46.13万吨。与去年同期相比较,全国钢材市场库存降低362万吨,而11月中旬钢厂库存增加53万吨,市场库存和钢厂库存合计较去年同期降低309万吨,总体库存处于相当低的水平。

11月份官方制造业PMI较上月大幅回落0.5个百分点至50.3,创下9个月新低,生产、订单、新出口订单均继续下滑,显示供需状况恶化,制造业景气度继续下滑。11月汇丰制造业PMI终值50.0,创半年新低。另从中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数来看,11月份为43.3%,较上月回落2.7个百分点,跌至最近九个月以来的最低水平,并连续七个月处于50%的荣枯线以下。主要分项指数中,新订单指数、购进价格指数再度收缩,新出口订单指数回落至50%以下的收缩区间,产成品库存指数小幅上扬,生产指数三连降至近九个月的低点。显示当前钢市整体形势低迷的局面有所发展,下游需求减弱,出口或现转折,钢企销售压力加大,原材料成本支撑持续弱化。制造业与钢铁业PMI指数均明显回落,显示当前我国制造业整体景气度依然低迷,经济下行压力继续加大,对市场信心将形成一定打击,同时数据的低迷也意味着后期宽松政策也可能随时继续加码。

今年以来,进口铁矿石价格持续大幅下跌,年初至今累计下跌幅度已经接近50%。随着矿价跌破70美元/吨关口,近期宣布停产、减少投资的海外矿山已明显增多。其中巴西第四大矿山MMX三季度开始停产,紧跟着在10月初宣布了倒闭;11月19日,Cliffs宣布将关闭其加拿大矿山,该矿山年产能1000万吨;11月24日,巴西Gerdau矿山宣布,因为成本原因,将在2015年终止铁矿石的出口,该矿山原计划2016年产能达到1800万吨。近日全球第二大铁矿石生产商力拓决定延迟在澳洲斥资10亿美元建造一个铁矿石矿井的计划,最快要到2015年第三季才重新启动;11月28日FMG宣布削减15财年固定资产投资,从原定的13亿美元削减至6.5亿美元。另外,近期FMG、Vale也先后宣布降低铁矿石折扣幅度,显示出国际主流矿山挺价意愿已明显增强。随着国际非主流矿山的减产,国内矿山在成本及季节性影响下冬季减产力度将继续加大,以及国际主流矿山挺价意愿增强,短期进口矿价有望小幅反弹。但在当前港口进口矿库存处于高位,以及年末钢厂资金紧张的局面下,进口矿价反弹的空间或较为有限。

综合来看,11月份制造业与钢铁业PMI双双大幅回落,显示制造业景气度依然疲软,经济面临较大下行压力,钢铁行业供需形势也有所恶化。在近期国际市场原油、黄金等大宗商品价格出现暴跌,国内大范围降温天气导致钢材终端需求将进一步走弱的情况下,短期国内钢价反弹动力不足,或将重新转入弱势整理走势。

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